ΣΤΟΝ ΑΠΟΗΧΟ ΤΗΣ «ΒΟΥΤΙΑΣ» 8,5% ΣΤΗ ΣΑΓΚΑΗ ΡΙΓΗ ΣΤΙΣ ΔΙΕΘΝΕΙΣ ΑΓΟΡΕΣ
για το κινεζικό χρηματιστήριο «Μαύρη Δευτέρα»
Μπορεί το «πύρινο μέτωπο» της Ελλάδας να τέθηκε υπό μερικό έλεγχο, όμως η εστία φωτιάς που βρίσκεται στην Κίνα αναζωπυρώθηκε απότομα χθες, προκαλώντας νέα ρίγη στις διεθνείς αγορές: «Μαύρη Δευτέρα» βίωσε το χρηματιστήριο της Σαγκάης, που σημείωσε «βουτιά» 8,5% (δεύτερη μεγαλύτερη στην ιστορία του μετά την πτώση 8,84% τον Φεβρουάριο του 2007), εν μέσω αμφιβολιών για τη δυνατότητα των κινεζικών αρχών να ανακόψουν τη βίαιη διόρθωση στις κινεζικές κεφαλαιαγορές (που ακολούθησε τα αστρονομικά κέρδη των τελευταίων μηνών) και φόβων για τις επιπτώσεις που θα έχει το σπάσιμο της χρηματιστηριακής «φούσκας» στην πραγματική οικονομία της Κίνας και κατ’ επέκτασιν στην παγκόσμια οικονομία.
Τάσεις φυγής
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η αγορά της Σαγκάης είχε ανακάμψει κατά 16%, ως αποτέλεσμα των μέτρων που έλαβε η κυβέρνηση (απαγόρευση του short selling, μπλόκο στην πώληση μεγάλων πακέτων μετοχών, αγορές μετοχών από κρατικές χρηματιστηριακές εταιρείες με εγγύηση της Κεντρικής Τράπεζας κ.λπ.) για να ανασχέσει την ξέφρενη πτώση των δεικτών που είχε εξανεμίσει περί τα 3 τρισ. δολ. από την κεφαλαιοποίηση των κινεζικών εταιρειών σε λιγότερο από ένα μήνα. Χθες, η επήρεια του δραστικού αυτού «φαρμάκου» έδειξε να εξασθενεί, με αποτέλεσμα να... αναβιώσουν οι τάσεις φυγής των επενδυτών: Ενδεικτικό της έντασης των ρευστοποιήσεων ήταν ότι η διαπραγμάτευση 1.800 μετοχών (που αναλογούν στο 60% των εταιρειών που είναι εισηγμένες σε Σαγκάη και Σενζέν) ανεστάλη αυτόματα επειδή η πτώση των τιμών τους ξεπέρασε το ημερήσιο όριο διακύμανσης 10%, κάτι που υπονοεί ότι εάν δεν υπήρχε αυτό το «φρένο», η βουτιά θα ήταν πολύ μεγαλύτερη από 8,5%. Σύμφωνα με Κινέζους οικονομικούς αναλυτές, το χρηματιστηριακό «κραχ» επηρεάζει βαθιά την πραγματική οικονομία του «δράκου» και θέτει εν αμφιβόλω την επίτευξη του στόχου για αύξηση του ΑΕΠ με ρυθμό «γύρω στο 7%» φέτος.
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η αγορά της Σαγκάης είχε ανακάμψει κατά 16%, ως αποτέλεσμα των μέτρων που έλαβε η κυβέρνηση (απαγόρευση του short selling, μπλόκο στην πώληση μεγάλων πακέτων μετοχών, αγορές μετοχών από κρατικές χρηματιστηριακές εταιρείες με εγγύηση της Κεντρικής Τράπεζας κ.λπ.) για να ανασχέσει την ξέφρενη πτώση των δεικτών που είχε εξανεμίσει περί τα 3 τρισ. δολ. από την κεφαλαιοποίηση των κινεζικών εταιρειών σε λιγότερο από ένα μήνα. Χθες, η επήρεια του δραστικού αυτού «φαρμάκου» έδειξε να εξασθενεί, με αποτέλεσμα να... αναβιώσουν οι τάσεις φυγής των επενδυτών: Ενδεικτικό της έντασης των ρευστοποιήσεων ήταν ότι η διαπραγμάτευση 1.800 μετοχών (που αναλογούν στο 60% των εταιρειών που είναι εισηγμένες σε Σαγκάη και Σενζέν) ανεστάλη αυτόματα επειδή η πτώση των τιμών τους ξεπέρασε το ημερήσιο όριο διακύμανσης 10%, κάτι που υπονοεί ότι εάν δεν υπήρχε αυτό το «φρένο», η βουτιά θα ήταν πολύ μεγαλύτερη από 8,5%. Σύμφωνα με Κινέζους οικονομικούς αναλυτές, το χρηματιστηριακό «κραχ» επηρεάζει βαθιά την πραγματική οικονομία του «δράκου» και θέτει εν αμφιβόλω την επίτευξη του στόχου για αύξηση του ΑΕΠ με ρυθμό «γύρω στο 7%» φέτος.
Μόλυνση
Παρότι η άμεση συμμετοχή των ξένων στο κινεζικό χρηματιστήριο είναι μικρή, οι απώλειες στη Σαγκάη αποδείχθηκαν έντονα μολυσματικές για τις διεθνείς αγορές, που δεν βλέπουν με καλό μάτι την προοπτική ανώμαλης προσγείωσης του «δράκου» σε μια κρίσιμη συγκυρία για την παγκόσμια οικονομία, με δεδομένο ότι η αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου βρίσκεται «επί θύραις». Σημειώνεται ότι σήμερα ξεκινά η διήμερη συνεδρίαση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας Fed, που αναμένεται να δώσει «σήμα» για αποκόλληση των επιτοκίων από τα μηδενικά επίπεδα τον Σεπτέμβριο. Στο πλαίσιο αυτό, οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ευρώπη διολίσθησαν σε χαμηλό δύο εβδομάδων, «σβήνοντας» ουσιαστικά τα κέρδη που είχαν αποκομίσει μετά τη συμφωνία για την Ελλάδα στις 13 Ιουλίου. Ο CAC στο Παρίσι υποχώρησε κατά 2,57%, ακολουθούμενος κατά πόδας από τον DAX στη Φρανκφούρτη (-2,56%), ο οποίος έμεινε... ασυγκίνητος από τη βελτίωση του δείκτη Ifo για την επιχειρηματική εμπιστοσύνη στη Γερμανία, μια εξέλιξη που συνέβαλε ωστόσο στην ενίσχυση του ευρώ κατά 1% έναντι του δολαρίου, με το ενιαίο νόμισμα να ξεπερνά και πάλι το φράγμα του 1,11 δολ./ευρώ. Οι αναλυτές επισημαίνουν πάντως ότι το ευρώ εμφανίζει εσχάτως τάσεις ενίσχυσης σε περιόδους αναταράξεων, επειδή χρησιμοποιείται για τα λεγόμενα carry trades, όπως και το ιαπωνικό γεν: Οι επενδυτές δανείζονται σε ευρώ (με επιτόκιο 0,05%) για να χρηματοδοτήσουν «στοιχήματα» υψηλότερου ρίσκου. Όταν οι κίνδυνοι αυξάνονται, οι επενδυτές αγοράζουν ευρώ για να κλείσουν τις θέσεις αυτές, δίνοντας ώθηση στο ενιαίο νόμισμα. Υπό άλλες συνθήκες, η αποδυνάμωση του δολαρίου θα λειτουργούσε ευεργετικά για τα εμπορεύματα, χθες όμως αυτό δεν συνέβη, καθώς τόσο το πετρέλαιο όσο και τα βιομηχανικά μέταλλα κινήθηκαν πτωτικά λόγω των ανησυχιών για μείωση της ζήτησης από την Κίνα: Τόσο το brent όσο και το αμερικανικό αργό διεύρυναν τις απώλειες των προηγούμενων ημερών και χθες το απόγευμα διαπραγματεύοτναν στα 53,70 και στα 47,55 δολ./βαρέλι αντίστοιχα, με απώλειες άνω του 1%. Στους χαμένους της ημέρας συμπεριλαμβάνεται τέλος και ο χρυσός που δεν επωφελήθηκε από τη διάθεση αποστροφής ρίσκου και υποχώρησε στα 1.093 δολ./ουγκιά, κοντά στο χαμηλό πενταετίας (1.077 δολ./ουγκιά), που είχε προσεγγίσει στο τέλος της περασμένης εβδομάδας...
Παρότι η άμεση συμμετοχή των ξένων στο κινεζικό χρηματιστήριο είναι μικρή, οι απώλειες στη Σαγκάη αποδείχθηκαν έντονα μολυσματικές για τις διεθνείς αγορές, που δεν βλέπουν με καλό μάτι την προοπτική ανώμαλης προσγείωσης του «δράκου» σε μια κρίσιμη συγκυρία για την παγκόσμια οικονομία, με δεδομένο ότι η αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου βρίσκεται «επί θύραις». Σημειώνεται ότι σήμερα ξεκινά η διήμερη συνεδρίαση της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας Fed, που αναμένεται να δώσει «σήμα» για αποκόλληση των επιτοκίων από τα μηδενικά επίπεδα τον Σεπτέμβριο. Στο πλαίσιο αυτό, οι χρηματιστηριακοί δείκτες στην Ευρώπη διολίσθησαν σε χαμηλό δύο εβδομάδων, «σβήνοντας» ουσιαστικά τα κέρδη που είχαν αποκομίσει μετά τη συμφωνία για την Ελλάδα στις 13 Ιουλίου. Ο CAC στο Παρίσι υποχώρησε κατά 2,57%, ακολουθούμενος κατά πόδας από τον DAX στη Φρανκφούρτη (-2,56%), ο οποίος έμεινε... ασυγκίνητος από τη βελτίωση του δείκτη Ifo για την επιχειρηματική εμπιστοσύνη στη Γερμανία, μια εξέλιξη που συνέβαλε ωστόσο στην ενίσχυση του ευρώ κατά 1% έναντι του δολαρίου, με το ενιαίο νόμισμα να ξεπερνά και πάλι το φράγμα του 1,11 δολ./ευρώ. Οι αναλυτές επισημαίνουν πάντως ότι το ευρώ εμφανίζει εσχάτως τάσεις ενίσχυσης σε περιόδους αναταράξεων, επειδή χρησιμοποιείται για τα λεγόμενα carry trades, όπως και το ιαπωνικό γεν: Οι επενδυτές δανείζονται σε ευρώ (με επιτόκιο 0,05%) για να χρηματοδοτήσουν «στοιχήματα» υψηλότερου ρίσκου. Όταν οι κίνδυνοι αυξάνονται, οι επενδυτές αγοράζουν ευρώ για να κλείσουν τις θέσεις αυτές, δίνοντας ώθηση στο ενιαίο νόμισμα. Υπό άλλες συνθήκες, η αποδυνάμωση του δολαρίου θα λειτουργούσε ευεργετικά για τα εμπορεύματα, χθες όμως αυτό δεν συνέβη, καθώς τόσο το πετρέλαιο όσο και τα βιομηχανικά μέταλλα κινήθηκαν πτωτικά λόγω των ανησυχιών για μείωση της ζήτησης από την Κίνα: Τόσο το brent όσο και το αμερικανικό αργό διεύρυναν τις απώλειες των προηγούμενων ημερών και χθες το απόγευμα διαπραγματεύοτναν στα 53,70 και στα 47,55 δολ./βαρέλι αντίστοιχα, με απώλειες άνω του 1%. Στους χαμένους της ημέρας συμπεριλαμβάνεται τέλος και ο χρυσός που δεν επωφελήθηκε από τη διάθεση αποστροφής ρίσκου και υποχώρησε στα 1.093 δολ./ουγκιά, κοντά στο χαμηλό πενταετίας (1.077 δολ./ουγκιά), που είχε προσεγγίσει στο τέλος της περασμένης εβδομάδας...
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου